Havayolları Riskten Korunma Pozisyonlarını Arttırdı

Gazyağı fiyatları yedi yılın en yüksek seviyesine ulaşırken, Lufthansa, Air France / KLM ve Ryanair gibi havayolları fiyatlarda daha fazla artışa karşı önlem aldıklarını açıklıyor. Birçoğu yanmış çocuklar. Korona krizi öncesinde akaryakıt fiyatlarını hedge edenler, krizin başında akaryakıt fiyatlarının dramatik bir şekilde düşmesi karşısında geride kaldılar. Sektör genelindeki hasarın 4,3 milyar avro olduğu tahmin ediliyor.

Avrupalı ​​havayolları geçtiğimiz günlerde gelecek yılın bazı bölümleri için yakıt faturalarının en az yarısını sabitlediklerini söyledi. Southwest Airlines Co. Alaska Air Group Inc. Türk Hava Yolları gibi daha uzak ülkelerden diğerleri, son aylarda riskten korunma pozisyonlarını artırdı.

Havayolu endüstrisindeki her şirket daha yüksek petrol fiyatlarına karşı önlem almıyor, ancak pandemi sırasında bir aşamada neredeyse 5 milyar dolarlık zarara yol açan şirketler, ihtiyaç duymadıkları milyonlarca ton yakıtı etkili bir şekilde ileriye doğru satın aldılar. Geri dönüşleri, gelecekteki seyahat talebine dair güveni işaret ediyor. Petrol piyasası için, aynı zamanda büyük bir tüketicinin geri döndüğü ve gelecekte tekrar varil için teklif vermesi anlamına geliyor ve geçen yılın sonlarında oluşan likidite boşluğunu hafifletiyor .

Ryanair'in CEO'su Michael O'Leary analistlerle yaptığı görüşmede, “İleri yakıt satın almak için önemli fırsatlar görmeye devam ediyoruz” dedi. "Yakıt gereksinimlerimizi jet swapları ve kapakları karışımıyla koruduk."

Yine de, geri döndüklerinde, korunma yöntemleri Covid öncesi döneme kıyasla değişti. Geçmişte, riskten korunma maliyetlerini düşürmek için satım opsiyonları satarken, şimdi fiyat hareketlerine daha az riskli maruz kalma sağlayan takasları tercih ediyorlar.

Ayrıca, havayolu kapasitesi hala düşük olsa da, yakıt faturalarının daha küçük bir bölümünü koruyorlar, bu da bir dalgalanmaya karşı daha az sigortalı oldukları, ancak başka bir talep patlaması riskine eşit derecede daha az maruz kaldıkları anlamına geliyor. Hedgeler ayrıca eskisinden daha kısa vadeli olma eğilimindedir.

Jüri Çıktı

Bazıları da geçmişte kendilerini yakmış olan bir pazara geri dönmek konusunda isteksiz. ABD'nin önde gelen havayolu şirketlerinden bir tüccar, şirketlerinin fiyatları mevcut seviyelerde sabitleme konusunda çok az iştahı olduğunu söyledi. Düşük maliyetli Avrupalı ​​havayolu Wizz Air, bu yılın başlarında riskten korunmadan vazgeçti, ancak bu hafta analistlerden, petrol fiyatlarındaki artış göz önüne alındığında, bunu yapmanın ihtiyatlı olup olmadığı konusunda kazanç çağrısı hakkında birkaç soru yöneltti.

Baş Finans Sorumlusu Jourik Hooghe, "Şirket geçmişte yakıt riskinden korunma konusunda çok para kaybetti" dedi. “Jürinin çıktığını düşünüyorum, oyuncuların gelecekte nasıl davranacağını göreceğiz.”

Diğerleri piyasaya geri dönüyor ama temkinli. British Airways'in sahibi IAG SA, uçuş hacimlerinden emin olmadıkça çok fazla riskten korunmak istemediğini söyledi. Önümüzdeki yıl için riskten korunma oranını yaklaşık %40'a çıkardı , ancak fiyatları yalnızca istisnai durumlarda iki yıldan fazla bir süre boyunca kilitleyeceğini söyledi. Pandemiden önceki eşdeğer dönemde, bir sonraki yıl için yaklaşık %70 oranında hedge edildi.

Bazıları zaten faydaları görüyor. Cari fiyatlarla Air France, bu yıl hedge defterinden 350 milyon dolar kazanacağını söylerken, IAG, kısmen yakıt korumalarından oluşan kazançlardan yaklaşık 200 milyon dolar kazandığını söyledi. Ancak petrolde 50 doların altına keskin bir geri çekilme, Alman Lufthansa'nın yaklaşık 1 milyar dolar kaybetmesine yol açabilir, bu da son 18 aydaki kayıpların net bir hatırlatıcısı.

IAG'nin baş mali sorumlusu Steve Gunning, “Talep - ve bu kapasiteyi uçuracağınızı biliyorsunuz - kesin olmadıkça, riskten korunma kitabınızı çok hızlı bir şekilde oluşturmaya başlamak istemezsiniz” dedi. "Bence bu kesinlik son bir iki aydır artıyor."